Nvidia julkaisi keskiviikkona toisen vuosineljänneksen tuloksensa, jota markkinoilla odotettiin yhtenä viikon tärkeimmistä tapahtumista.
Yhtiön liikevaihto nousi 96,2 miljardiin dollariin. Analyytikot olivat odottaneet noin 92,2 miljardin dollarin liikevaihtoa, joten Nvidia ylitti markkinoiden odotukset selvästi.
Kasvu oli jälleen poikkeuksellisen voimakasta. Nvidian liikevaihto yli kaksinkertaistui vuoden takaiseen verrattuna.
Tulos jatkaa samalla siitä, mihin ennen tulosjulkistusta jäätiin. Sijoittajien keskeinen kysymys oli, löytyisikö Nvidian luvuista merkkejä tekoälyinvestointien hidastumisesta. Ainakaan tuore tulos ei vielä viittaa siihen.
Datakeskusliiketoiminta kasvoi 117 prosenttia
Nvidian kasvun tärkein moottori on edelleen datakeskusliiketoiminta.
Datakeskusliiketoiminnan liikevaihto nousi 89 miljardiin dollariin, mikä oli 117 prosenttia enemmän kuin vuotta aikaisemmin. Markkinoilla odotettiin noin 85 miljardin dollarin myyntiä.
Datakeskusten osuus Nvidian koko liikevaihdosta on jo yli 90 prosenttia.
Kasvun taustalla on tekoälyn vaatiman laskentakapasiteetin nopea lisääminen. Suuret teknologiayhtiöt, pilvipalveluyhtiöt ja muut AI-toimijat rakentavat datakeskuksia, joissa Nvidian suorittimia käytetään tekoälymallien kouluttamiseen ja käyttämiseen.
Siksi Nvidian tulosta seurataan paljon yksittäistä yhtiötä laajemmin. Sen myyntiluvut kertovat samalla tekoälyinfrastruktuuriin tehtävien investointien kehityksestä.
Nvidia odottaa kasvun jatkuvan
Myös yhtiön näkymät ylittivät markkinoiden odotukset.
Nvidia arvioi kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdoksi noin 108 miljardia dollaria kahden prosentin vaihteluvälillä. Analyytikot olivat odottaneet noin 104,2 miljardia dollaria.
Yhtiö antoi lisäksi harvinaisen pitkän aikavälin arvion: seuraavan tilikauden liikevaihdon odotetaan kasvavan noin 70 prosenttia. Markkinoilla oli ennen tulosjulkistusta odotettu noin 44 prosentin kasvua.
Kasvua tukee myös uuden Vera Rubin -alustan käyttöönotto. Nvidia arvioi Rubin-tuotteiden muodostavan jo noin viidenneksen datakeskusliiketoiminnan liikevaihdosta kuluvalla vuosineljänneksellä.
AI-investointibuumi ei näytä vielä hiipuvan
Nvidian tulos antaa ainakin toistaiseksi vahvan vastauksen yhteen tekoälymarkkinoiden suurimmista kysymyksistä.
Tekoälyinfrastruktuuriin käytetään edelleen valtavia summia. Microsoftin ja Metan kaltaisten suurten teknologiayhtiöiden arvioidaan investoivan tänä vuonna yhteensä yli 730 miljardia dollaria tekoälyinfrastruktuuriin.
Vertailu Nvidian edelliseen vuosineljännekseen havainnollistaa kasvun nopeutta. Toukokuussa yhtiö raportoi 81,6 miljardin dollarin kokonaisliikevaihdon ja 75,2 miljardin dollarin datakeskusmyynnin. Nyt luvut nousivat 96,2 ja 89 miljardiin dollariin.
Kysyntää näyttää olevan jopa enemmän kuin Nvidia pystyy tällä hetkellä palvelemaan. Yhtiö kertoi kysynnän kiihtyvän, mutta komponenttien saatavuus rajoittaa kasvua.
Vahva tulos ei tarkoita, että kaikki riskit olisivat kadonneet
Kasvun jatkuessa sijoittajien huomio kohdistuu yhä enemmän siihen, kuinka kannattavasti Nvidia pystyy vastaamaan kysyntään.
Muistien ja muiden komponenttien kallistuminen aiheuttaa yhtiölle kustannuspaineita. Nvidia arvioi bruttomarginaalinsa laskevan lähikuukausina nykyiseltä korkealta tasolta.
Myös Kiinan markkinaan liittyy epävarmuutta Yhdysvaltojen vientirajoitusten vuoksi. Nvidia ei sisällyttänyt Kiinan datakeskusmyyntiä seuraavan vuosineljänneksen ennusteeseensa.
Kasvuvauhti on siis edelleen erittäin vahva, mutta markkinat seuraavat liikevaihdon lisäksi yhä tarkemmin kannattavuutta ja kasvun kestävyyttä.
Nvidian tulos näkyi myös markkinoilla
Nvidian osake laski aluksi tulosjulkistuksen jälkeisessä kaupankäynnissä, mutta tunnelma muuttui yhtiön tulospuhelun aikana.
Osake nousi lopulta jälkipörssissä noin neljä prosenttia.
Vaikutukset näkyivät torstaiaamuna myös laajemmin markkinoilla. Aasian teknologiayhtiöt nousivat ja Yhdysvaltain S&P 500-indeksiä seuraavat futuurit vahvistuivat.
Reaktio kertoo Nvidian poikkeuksellisesta asemasta osakemarkkinoilla. Yhtiön tulos ei vaikuta enää vain Nvidia-osakkeen omistajiin, vaan sillä voi olla vaikutuksia laajemmin teknologia- ja puolijohdesektoriin.
Nvidia on edelleen koko AI-markkinan mittari
Nvidian tuore tulos vahvistaa kuvaa tekoälyinvestointien jatkumisesta.
Yhtiö kuuluu myös suurimpiin omistuksiin monissa Yhdysvaltoihin, maailman osakemarkkinoille ja teknologiasektorille sijoittavissa indekseissä ja ETF:issä. Siksi Nvidian kehitys voi näkyä myös sellaisen sijoittajan salkussa, joka ei omista yhtiön osaketta suoraan.
Tällä kertaa tuloksen viesti on selvä: tekoälyinfrastruktuurin rakentaminen jatkuu nopeasti ja Nvidian tuotteiden kysyntä pysyy vahvana.
Seuraava kysymys on, kuinka pitkään nykyinen investointitahti ja Nvidian poikkeuksellinen kasvuvauhti voivat jatkua.
Artikkeli ei sisällä sijoitusneuvontaa eikä sitä tule tulkita sijoitussuositukseksi.
