Hongkongissa listattiin maanantaina kahdeksan uutta ETF:ää, jotka tarjoavat sijoittajille pääsyn muun muassa eteläkorealaisiin siruyhtiöihin, yhdysvaltalaisiin teknologiayhtiöihin ja malesialaisiin suuryrityksiin.
Uusien ETF:ien määrä kasvaa samaan aikaan, kun Hongkongin markkinoille on avautumassa uusi suuri sijoittajajoukko. Kiina on sallinut mannerkiinalaisten vakuutusyhtiöiden sijoittaa Hongkongissa listattuihin ETF:iin niin sanotun Southbound Stock Connect -järjestelmän kautta.
Muutos voi kasvattaa Hongkongin ETF:ien kysyntää merkittävästi, sillä kiinalaiset vakuutusyhtiöt hallinnoivat valtavia sijoitusvaroja. Aiemmin niiden mahdollisuudet sijoittaa Hongkongin ETF-markkinoille tätä väylää pitkin olivat rajatummat.
Käytännössä muutos avaa vakuutusyhtiöiden sijoitusvaroille uuden väylän Hongkongin ETF-markkinoille. ETF:ien kautta varoja voidaan sijoittaa esimerkiksi Kiinan ulkopuolisille osake- ja muille markkinoille.
Hongkongissa on syyskuun aikana listattu tai tulossa listalle yhteensä 21 uutta ETF:ää.
Vakuutusyhtiöiden sijoitusvarallisuus tekee muutoksesta merkittävän
Huatai Securities arvioi Reutersin mukaan, että jos mannerkiinalaiset vakuutusyhtiöt sijoittaisivat vain yhden prosentin varoistaan Hongkongissa listattuihin ETF:iin, markkinoille voisi tulla yli 400 miljardia juania uutta pääomaa. Summa vastaa noin 60 miljardia Yhdysvaltain dollaria.
Kyseessä on kuitenkin arvio mahdollisesta sijoitusvirrasta, ei ennuste siitä, että tällainen summa olisi varmasti siirtymässä ETF-markkinoille.
Jo huomattavasti pienempi sijoitusosuus voisi tarkoittaa merkittävää uutta kysyntää Hongkongissa noteeratuille ETF-tuotteille.
Kiinalaiset sijoittajat etsivät hajautusta ulkomailta
Manner-Kiinan sijoittajien mahdollisuuksia sijoittaa ulkomaisille markkinoille on perinteisesti rajoitettu pääomakontrolleilla. Hongkong on kuitenkin muodostunut tärkeäksi väyläksi, jonka kautta kiinalainen pääoma pääsee kansainvälisille markkinoille.
Stock Connect yhdistää Hongkongin sekä Shanghain ja Shenzhenin pörssit. Järjestelmän Southbound-kauppa mahdollistaa mannerkiinalaisille sijoittajille sijoittamisen Hongkongissa hyväksyttyihin arvopapereihin.
ETF-rahastot otettiin mukaan Stock Connect -järjestelmään vuonna 2022. Nyt sijoittajajoukko laajenee entisestään, kun myös mannerkiinalaiset vakuutusyhtiöt voivat sijoittaa Hongkongin ETF:iin järjestelmän kautta.
Hongkongin pörssi HKEX arvioi muutoksen tukevan markkinoiden likviditeettiä ja tarjoavan vakuutusyhtiöille lisää mahdollisuuksia hajauttaa sijoituksiaan.
Hongkongin ETF-markkina on kasvanut nopeasti
Kiinnostus Hongkongissa noteerattuihin ETF:iin oli kasvussa jo ennen uusinta muutosta.
Stock Connectin kautta Hongkongiin suuntautuvan ETF-kaupankäynnin keskimääräinen päivävaihto kasvoi vuoden 2026 seitsemän ensimmäisen kuukauden aikana 61 prosenttia vuodentakaisesta.
Samaan aikaan koko Hongkongin ETF-markkinan keskimääräinen päivävaihto kasvoi 22 prosenttia.
Uudet sijoittajat voivat vauhdittaa kehitystä edelleen. ETF-yhtiöille avautuu samalla mahdollisuus kehittää tuotteita nimenomaan kiinalaisten institutionaalisten sijoittajien kysyntään.
Maanantaina listatut rahastot tarjoavat altistusta esimerkiksi teknologiaan, puolijohteisiin ja raaka-aineisiin. Uudet tuotteet kertovat siitä, että rahastoyhtiöt valmistautuvat jo mahdolliseen kysynnän kasvuun.
Kiinalaisten vakuutusyhtiöiden pääsy markkinoille voi vauhdittaa Hongkongin ETF-markkinan kasvua entisestään, mutta sijoitusvirtojen todellinen mittakaava selviää vasta ajan myötä.
