Kehittyvät markkinat ovat nousseet tänä vuonna voimakkaasti, mutta nousun taustalla on yllättävän keskittynyt joukko maita ja yhtiöitä. MSCI Emerging Markets -indeksissä lähes 80 prosenttia sijoituksista kohdistuu Taiwaniin, Kiinaan, Etelä-Koreaan ja Intiaan.
Aihe koskettaa myös suomalaisia sijoittajia. Kehittyville markkinoille sijoittavat rahastot ja ETF:t kuuluvat kymmenientuhansien Nordnet-asiakkaiden salkkuihin.
Vaikka eri tuotteet seuraavat hieman erilaisia kehittyvien markkinoiden indeksejä, niitä yhdistää tällä hetkellä voimakas painottuminen Aasiaan ja suuriin teknologiayhtiöihin.
Yksi tunnetuimmista kehittyvien markkinoiden indekseistä
MSCI Emerging Markets on yksi tunnetuimmista ja laajimmin käytetyistä kehittyvien markkinoiden osakeindekseistä. Heinäkuun 2026 lopussa siinä oli 1 178 suurta ja keskisuurta yhtiötä.
Indeksin merkityksestä kertoo myös siihen sidottujen sijoitustuotteiden määrä. MSCI listaa tällä hetkellä 55 MSCI Emerging Markets -indeksiin sidottua pörssinoteerattua tuotetta.
Yli tuhannen yhtiön perusteella indeksi vaikuttaa erittäin laajasti hajautetulta. Maapainojen tarkastelu antaa kuitenkin erilaisen kuvan.
Neljä maata muodostaa lähes 80 prosenttia indeksistä
Taiwanin osuus MSCI Emerging Markets -indeksistä on noin neljännes, Kiinan hieman tätä pienempi, Etelä-Korean noin viidennes ja Intian noin 12 prosenttia. Yhteensä neljän maan osuus lähentelee 80 prosenttia koko indeksistä.
Myös yksittäisten yhtiöiden painot ovat suuria. MSCI:n heinäkuun lopun tietojen mukaan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company eli TSMC muodosti yksin 15,46 prosenttia indeksistä. Samsung Electronicsin paino oli 7,20 prosenttia ja SK Hynixin 5,57 prosenttia.
Kolmen puolijohdeyhtiön yhteenlaskettu osuus oli siis yli 28 prosenttia koko indeksistä.
Indeksin kymmenen suurimman yhtiön yhteenlaskettu paino oli heinäkuun lopussa noin 38 prosenttia.
Tekoälybuumi kasvattaa teknologiayhtiöiden merkitystä
Kehittyvät markkinat ovat olleet tänä vuonna vahvassa nousussa. MSCI Emerging Markets -indeksi on noussut noin 20 prosenttia, mutta kehitys ei ole jakautunut tasaisesti eri markkinoille.
Erityisesti Taiwan ja Etelä-Korea ovat hyötyneet tekoälyinvestointien kasvattamasta puolijohteiden kysynnästä. TSMC, Samsung Electronics ja SK Hynix ovat keskeisiä toimijoita tekoälyjärjestelmien tarvitsemien sirujen ja muistipiirien tuotannossa.
Koska MSCI Emerging Markets on markkina-arvopainotteinen indeksi, yhtiön paino kasvaa sen markkina-arvon kasvaessa. Teknologiayhtiöiden vahva kehitys on siten kasvattanut samalla niiden vaikutusta koko indeksin kehitykseen.
Sama keskittyminen näkyy myös Nordnetin suosituissa tuotteissa
Yksi Nordnetin omistetuimmista ETF:istä on iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF. Sillä on lähes 54 000 omistajaa Nordnetissä, mikä tekee siitä omistajamäärällä mitattuna palvelun kolmanneksi omistetuimman ETF:n.
ETF ei seuraa täsmälleen MSCI Emerging Markets -indeksiä, vaan laajempaa MSCI Emerging Markets IMI -indeksiä, jossa ovat mukana myös pienyhtiöt.
Sama keskittyminen näkyy silti sen suurimmissa omistuksissa. Elokuun lopussa TSMC:n paino ETF:ssä oli 13,23 prosenttia, Samsung Electronicsin 6,24 prosenttia ja SK Hynixin 4,75 prosenttia.
Myös Nordnet Kehittyvät Markkinat Indeksi painottuu samoihin yhtiöihin. Rahasto seuraa MSCI Emerging Markets Climate Change -indeksiä, jossa MSCI Emerging Markets -indeksin yhtiöitä painotetaan uudelleen ilmastokriteerien perusteella. Toukokuun lopussa rahaston suurimmat sijoitukset olivat TSMC 14,95 prosentin ja SK Hynix 8,57 prosentin osuuksilla.
Katso Nordnetin pohjoismaisten asiakkaiden suosituimmat ETF:t täältä.
Mainoslinkki. Naiset puhuu rahasta voi saada linkin kautta tehdyistä toimista tuloa.
Mitä kehittyvien markkinoiden ETF oikeasti sisältää?
Kehittyvien markkinoiden ETF- tai indeksirahasto voi tarjota yhdellä sijoituksella omistuksia jopa yli tuhanteen yhtiöön. Silti sijoituksen kehitykseen voivat vaikuttaa voimakkaasti muutamat maat, toimialat ja suuret yhtiöt.
Siksi kehittyvien markkinoiden ETF:ää tai indeksirahastoa valitessa kannattaa tarkistaa, mitä indeksiä tuote seuraa sekä millaiset sen suurimmat maa-, toimiala- ja yhtiöpainot ovat.
Samankaltaisesta nimestä huolimatta kehittyville markkinoille sijoittavien tuotteiden sisältö voi poiketa toisistaan huomattavasti.
