Miten rahaston arvo määräytyy?

Rahastosijoittaminen on yksi suosituimmista sijoitusmuodoista, sillä se tarjoaa suhteellisen matalan kynnyksen hypätä mukaan sijoittamiseen.

Alkuun pääseminen voi kuitenkin vaatia jonkin verran opettelua ja uuden omaksumista. Rahastosijoittajan onkin hyvä ymmärtää mm. miten koko rahaston että yksittäisen rahasto-osuuden arvo määräytyvät. Jos nämä käsitteet ovat sinulle uusia, jatka lukemista!

Miten koko rahaston arvo määräytyy?

Rahaston kokonaisarvo määräytyy siten, että kaikkien rahaston omistamien sijoitusten yhteenlasketusta markkina-arvosta vähennetään rahaston kulut ja velat. Näin saadaan koko rahaston todellinen nettoarvo, jossa kaikki velat ja kulut on huomioitu. Lisäksi rahaston käytössä oleva käteinen lasketaan mukaan rahaston varoihin.

Esimerkki: Kuvitellaan, että osakerahasto XY on sijoittanut rahastossa olevat varat useiden eri pörssiyhtiöiden osakkeisiin, joiden yhteenlaskettu markkina-arvo on päivän päätteeksi 1 000 000 euroa. Lisäksi rahastolla on 25 000 euroa käteisvaroina. Rahasto perii päivittäin 500 euron hallinnointikulut, ja sillä on myös 50 000 euroa velkaa. Päivän lopussa koko rahaston nettoarvo lasketaan seuraavasti:

• Rahaston sijoitusten markkina-arvo: 1 000 000 €
• Lisätään käteinen: 25 000 €
• Vähennetään velat: -50 000 €
• Vähennetään päivän hallinnointikulut: -500 €

Näin ollen rahaston nettoarvo olisi päivän päätteeksi: 974 500 €

Lue myös: Mikä on rahasto?

Miten yhden rahasto-osuuden arvo määräytyy?

Kun rahaston kokonaisarvo on selvillä, voidaan seuraavaksi määrittää yksittäisen rahasto-osuuden arvo jakamalla rahaston nettovarallisuus rahasto-osuuksien kokonaismäärällä:

Yhden rahasto-osuuden arvo = Rahaston nettovarallisuus / rahasto-osuuksien lukumäärällä

Käytetään esimerkkinä aiempaa rahasto XY:tä, jossa on tällä hetkellä kuvitteelliset 10 000 rahasto-osuutta. Yhden rahasto-osuuden arvo laskettaisiin seuraavasti: 974 500 € / 10 000 = yhden rahasto-osuuden arvo 97,45 €

Yksittäisen rahasto-osuuden arvoa ei kuitenkaan tarvitse itse laskea, vaan sen hetkinen arvo löytyy helposti rahaston tiedoista NAV-arvona (ks. kuva alta).

Sijoittajan kannalta yhden rahasto-osuuden arvo on tietyissä tilanteissa ihan hyvä tieto, sillä se heijastaa rahasto-osuuden sen hetkistä todellista markkina-arvoa. Tämä arvo päivittyy päivittäin, kun markkinoilla tapahtuvat muutokset vaikuttavat rahaston omistusten arvoihin.

Toki, jos olet säännöllinen kuukausisijoittaja, NAV-arvoon on turha kiinnittää sen enempää huomiota, koska hyödyt ajallisesta hajauttamisesta. Ajallinen hajauttaminen tarkoittaa, että ostat rahasto-osuuksia eri markkinatilanteissa – joskus kalliimmalla, joskus halvemmalla. Pitkällä aikavälillä hajautus tasaa sijoitustesi keskihintaa ja vähentää riskiä siitä, että sijoittaisit vain huonoina hetkinä, esimerkiksi juuri ennen markkinoiden pidempikestoista laskua.

Lue myös: Mitä tarkoittaa rahasto-osuus?

Miten rahasto-osuuden arvo vaihtelee päivittäin?

Rahasto-osuuden arvo vaihtelee rahaston omistamien arvopaperien päivittäisten arvonmuutosten mukaan, ja jokainen rahasto-osuus antaa sijoittajalle yhtäläiset oikeudet rahaston omistuksiin. Laskenta tapahtuu yleensä päivittäin (arkipäivisin), jotta rahaston arvo pysyy ajan tasalla ja heijastaa markkinoiden sen hetkistä tilannetta.

Rahaston arvon laskeminen päivittäin

Laskentaprosessi etenee suurin piirtein seuraavasti:

• Markkina-arvon päivitys: Päivän päätteeksi rahaston omistamien arvopapereiden markkina-arvot päivitetään pörssikurssien mukaan. Arvoon lisätään myös mahdolliset käteisvarat.
• Velkojen ja kulujen vähennys: Rahaston velat ja päivittäiset kulut, kuten hallinnointipalkkiot, vähennetään rahaston kokonaisarvosta.
• Arvon julkaisu: Lopullinen yhden rahasto-osuuden arvo (NAV) julkaistaan päivän päätteeksi, ja yleensä se toimii ohjeena seuraavan päivän kaupankäynnissä.

Suurimmassa osassa rahastoja arvo lasketaan jokaisena pankkipäivänä. Erikoissijoitusrahastoissa, kuten kiinteistöihin tai metsään sijoittavissa rahastoissa, arvonlaskenta voi tapahtua harvemmin, esimerkiksi kerran kolmessa kuukaudessa.

Rahasto-osuuksien määrä voi vähentyä tai lisääntyä

Rahasto-osuuksien määrä voi vähentyä ja lisääntyä jatkuvasti sen mukaan, kuinka paljon sijoittajat tekevät sijoituksia rahastoon tai myyvät rahasto-osuuksiaan.

Kun sijoittajat ostavat lisää osuuksia rahastosta, rahasto laskee liikkeelle uusia osuuksia, jolloin osuuksien kokonaismäärä kasvaa. Vastaavasti, kun sijoittajat myyvät osuuksiaan, rahasto-osuuksien kokonaismäärää vähenee.

Tämän kaltainen toiminta on hyvin yleistä varsinkin avoimissa rahastoissa, joissa osuuksia voidaan vapaasti ostaa ja myydä.

Koska rahastojen tavoitteena on tarjota sijoittajille joustavuutta, osuuksien määrän vaihtelu on normaalia ja perustuu rahaston kysyntään ja sijoittajien toimintaan. Tämä muutos ei yleensä vaikuta yksittäisen osuuden arvoon suoraan, koska osuuden arvo määräytyy rahaston koko varallisuuden perusteella, joka jakautuu liikkeellä olevien osuuksien kesken.

Yhteenvetona, rahaston NAV-arvoon ei kannata keskittyä liikaa sijoituspäätöksiä tehdessä. NAV heijastaa rahaston varojen nykyarvoa, mutta ei kerro rahaston arvostuksesta tai siitä, onko kyseessä hyvä sijoitus vai ei. Rahastosijoittaminen tarjoaa hajautusta ja vakaampaa kasvua, eikä päivittäisten arvonvaihteluiden seuraaminen ole olennaista pitkäjänteisessä sijoittamisessa.

Lue myös:

• Rahastosijoittamisen aloittaminen
• Mikä on rahasto?
• Millaisia rahastoja on olemassa?
• Nordnet kuukausisäästäminen rahastoihin